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难道你们一直以为他们是土生土长的中国人么

2017-08-21 16:28   来源:广东36选7过滤器:时时彩开奖:希望通过规范管理鹤壁信息网_地区民生生活信息网站  

刘亦菲,因念书关系及待在美国时间较长,

吴亦凡,10岁移民加拿大温哥华,

林俊杰,2004年凭《江南》一曲成名,

金城武,生于台湾台北市,

曹格,本名曹佰豪,

孙燕姿,1978年7月23日出生于新加坡

在岸和离岸人民币兑美元5月31日双双大涨,离岸一度突破6.75关口,日内大涨逾700点。为此,中国外汇管理中心(CFETS)在答记者问时表示,中国确实考虑在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入“逆周期调节因子”,主要目的是适度对冲市场情绪的顺周期波动,缓解外汇市场可能存在的“羊群效应”。

对此,有外汇交易员反映,尽管尚未接到新机制实行的通知,但的确发现近几周来人民币中间价强于预期,可能“逆周期调节因子”已被引入。而分析师认为,人民币中间价定价除了参考上日美元/人民币收盘价,以及紧盯一篮子货币汇率之外,还将引入“逆周期调节因子”。此举,将对打破市场单边预期、逆转人民币“易贬难升”的局面起到关健作用。

伴随着人民币汇率大涨,离岸资金面紧张的状况挥之不去。香港离岸人民币隔夜HIBOR(香港银行同行业拆借利率)暴涨至21.07933%,创今年1月6日以来新高。其他期限有所回落,而离岸人民币隔夜存款利率上涨13.6个基点,至15%。`盘”的抵抗,呈现一种多空平衡的局面。

现在的问题是,离岸市场上的“大空头”们都去哪儿了呢?我们知道,做空盘能够形成,主要是看人民币贬值幅度与人民币资金成本决定了最终的收益,如果无利可图或者会出现重大亏损的,那沽空人民币的国内外势力就不会贸然入市沽空,否则风险太大。

离岸做空盘一般选择在拆借市场借入CNH从而购汇(即买美元),或者通过美元/CNH掉期来融入人民币(即买入即期CNH、卖出远期CNH的操作),再通过远期市场结汇获取收益。例如,在人民币较强的贬值预期下,做空盘持续进行‘拆借-购汇-远期结汇’交易,推升对离岸人民币的需求,只要汇率交易的收益大于离岸人民币拆借成本,利用贬值预期的做空盘就会持续下去。

然而,这个逻辑从年初开始就彻底逆转。面对抬升的资金成本(空头拆借人民币利率上升,或短端掉期点大幅上升),空头或者选择继续滚动拆借,但做空收益大幅下降;或被迫结汇平仓,这将反过来帮助CNH上升。如果平仓量巨大,人民币汇率可能大幅回升。当人民币汇率大幅回升,空头要么选择快速退出,要么选择在外观望。而快速退出引发的踩踏引发了快速去杠杆,这反而会加快离岸人民币汇率(CNH)大涨。

未来人民币汇率该往哪儿走?笔者认为,中国的经济基本面及海外局势的变化将共同主导人民币未来走势。我们不否认,央行完全可以通过上调人民币中间价、抛售外储,以及干预离岸人民币拆借市场利率等方式,来狙击那些沽空人民币的势力,从而让人民币汇率短期内保持较强态势。但从中长期来看,人民币汇率还远远没有回到“升值通道”中。

一方面,当前经济基本面只能说企稳,还没有达到全面复苏的程度,因此人民币凭借基本面走强的长期基础并不牢固。此外,随着国内金融监管加强和金融去杠杆的推进,很可能导致实体经济融资成本的提高,这会使今年三四季度的经济可能会再度承压。

另一方面,虽然美元后市难以走强,甚至欧元走势也会强于美元。但人民币汇率将会呈现在一个箱体内“宽幅震荡”,呈现“上下两难”的格局。美联储收紧货币已成定局,6月加息、年内总计加息3次的预期已在市场价格中体现,美元指数虽无望恢复103.8的高位,但在货币收紧的背景下,美元指数也不会跌到哪儿去。未来人民币汇率可能相对强一些,而美元汇率会较弱一些。过去那种人民币与美元之间的强弱明显的格局很可能会被打破。

近期,无论是在岸,还是离岸人民币汇率都双双出现了大涨。但这是通过上移中间价、调高离岸人民币拆借市场利率,以及抛售外储,才使人民币呈现强势。而对于做空人民币空头势力来说,与中国央行较劲,肯定会输得一败涂地,所以只能是“偃旗息鼓”。未来人民币汇率的走势,归根结蒂还是要看国内经济形势、美元指数的强弱等因素。目前国内经济正在降杠杆,如果美元指数持续走强,那会对人民币汇率产生较大的冲击。

本文由平说财经(微信ID:bzzcaijing)供稿,观点犀利、时效性强,财经爱好者喜爱的内参!

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提利昂·兰尼斯特(Tyrion Lannister)是泰温公爵和乔安娜夫人的第三个也是最小的孩子。因为是个侏儒,他有时候被戏称为小恶魔和半人。他利用自己的智慧屡次化险为夷,帮助兰尼斯特家族赢得了五王之战,但命运的不公使得他成为了一个弑亲者和通缉犯,踏上了流亡之路。

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